明年QDII投基有道主投美股产品值得关注

　　2014年QDII基金整体表现逊于偏股基金和债券基金，但主投美国市场的产品仍然取得了不错收益。对于未来一年QDII产品的配置，业内人士认为，可遵循以主投美股的产品为主、主投港股的产品为辅、回避大宗商品的策略。

　　本报记者 刘庆华

　　2014年：主投美国市场的产品领先

　　主投资美国科技类成长股的国泰纳斯达克100、华安纳斯达克100、广发纳斯达克100与投资欧美医疗保健行业的广发全球医疗保健基金表现不俗。

　　2014年，全球股市分歧加大，其中美股表现出色，纳斯达克100指数与标普500全年涨幅分别达到19.2%和12%。欧元区市场分化，希腊ASE综指下跌25.8%，丹麦与葡萄牙股市则分别上涨21.6%和16.1%。美国继续成为全球表现最好的成熟市场。

　　而港股表现略显尴尬，恒生指数走势既没有与稳健的美股走势相关，也没有与四季度蓝筹股逆袭的A股形成共振，全年仅微跌0.8%。恒生中国企业指数则上涨5.4%。

　　受此影响，QDII基金全年的表现也出现一定的分化。其中，投资于美国市场房地产信托为主的基金表现居前，至2014年12月末，诺安全球收益不动产、广发美国房地产和鹏华美国房地产基金排净值增长率分别达到31.02%、28.24%和21.56%。此外，嘉实全球房地产涨幅也达到18.91%。

　　其次，主投资美国科技类成长股的国泰纳斯达克100、华安纳斯达克100、广发纳斯达克100与投资欧美医疗保健行业的广发全球医疗保健基金表现也不俗，基金净值增长分别达到19.51%、18.74%、18.18%和16.35%。

　　而下半年以来，油气价格走势急转直下，WTI和布伦特原油价格较6月高点已大幅下挫，受此影响，上半年收益还为正的主投油气、黄金、商品类的QDII基金收益转负，并且净值大幅下挫，全年损失较大，排名垫底。

　　2015年：美股为主港股为辅

　　对于2015年QDII基金的投资机会，国金证券表示将以主投美股的产品为主，主投港股的产品为辅，回避大宗商品。

　　对于2015年QDII基金的投资机会，国金证券表示将以主投美股的产品为主，主投港股的产品为辅，回避大宗商品。

　　国金证券预期2015年世界经济更为乐观；全球流动性充沛的局面，会在美国退出货币宽松政策的节奏控制下有序改变；而欧日仍然驰行于货币放松的道路上，全球流动性依然充沛。新兴市场方面，整体面临经济下行与货币贬值压力，其中部分资源约束型国家受制于资源品价格的下跌，会使经济增长减速，但也有相当部分国家受益于进口大宗商品价格下行，而使国内通胀状况缓解。在区域配置上，成熟市场依然以美国为主；在新兴市场中选择中国、印度等国家。

　　具体到基金产品的选择上，国金证券认为，在2015年一季度，美国经济加速复苏，就业市场与消费数据继续改善，房地产市场复苏确定。在受益品种上，建议继续关注今年表现很好的 REITs基金。QDII产品则建议关注诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产、广发美国房地指数等。

　　其次，美国未来经济增长点仍将主要得益于企业的创新。纳指100指数基本涵盖了美国创新型企业，成长性极佳。国金证券建议关注国泰纳指100、广发纳指100、华安纳指100等。


　　在行业基金方面，全球医疗保健行业可关注。广发全球医疗保健基金所跟踪的指数—标普全球1200医疗保健指数，是全球最具有代表性的股票指数之一。医疗行业属于增长比较稳定的行业，在资产组合中加入医疗保健行业，可以增强组合抵御风险的能力。

　　另外，沪港通之后现“北热南冷”。但前瞻的看，沪港通是基于两地股市联通的制度构建，短期的效果并不能说明港股吸引力在下降；同时，目前港股的估值无论横向与纵向比，均仍偏低。国金证券建议关注基金经理主动选股能力较强的富国中国中小盘、广发全球精选等。

　　作者：刘庆华